金融期货日报：美联储维持利率不变 符合市场预期

　　股指期货：

　　1。核心逻辑： 上周沪深300 指数收于5135.45 点，较前值上升3.41%；成交额方面上周累计成交13329 亿元，日均成交2666 亿元，较前值增加383 亿元。两市融资融券余额为15201 亿元，北向资金当周净流入210 亿元。涨幅前五的行业分别是电气设备(6.71%)、医药生物(6.29%)、食品饮料(4.48%)、电子(4.18%)、有色金属(3.67%)；涨幅后五的行业分别是公用事业(-1.73%)、建筑装饰(-1.93%)、房地产(-1.94%)、纺织服装(-2.47%)、商业贸易(-3.05%)。

　　2。操作建议：继续关注IC/IH 比价走强机会。

　　3。风险因素：美债利率上升超预期、海外疫情超预期4。背景分析：4 月28 日，沪指震荡攀升，创业板指单边上行。上证指数收盘涨0.42%报3457.07 点，深证成指涨0.94%报14398.38 点，创业板指涨2.16%报3050.58 点。两市成交额7881.5 亿元。北向资金全天净买入20.08 亿元，为连续4 日净买入。

　　重要消息：

　　1、 大宗商品涨价压力下钢铁业迎来重磅政策。我国将自5 月1 日起调整部分钢铁产品关税，对生铁、粗钢等产品实行零进口暂定税率，并适当提高硅铁等产品的出口关税。另外，部分钢铁产品出口退税自5 月1 日起也将取消。

　　2、 美联储将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变，将贴现利率维持在0.25%不变，符合市场的普遍预期。美联储经济评估有所增强，并释放出风险已经下降的信号，同时将保持每月1200 亿美元的资产购买速度不变。

　　3、 港交所集团代理行政总裁戴志坚称，市场已消化增加印花税消息，会持续研究可在什么地方增加交投活动。港交所承认正研究SPAC上市机制，市传最快在6 月底前咨询市场。

　　4、 继首批4 只REITs 产品重磅上报之后，昨日又有6 只新REITs 产品上报，涉及高速公路收费、产业园区、仓储物流、水务等领域。

　　基金公司人士称，近期陆续上报的公募REITs 产品未来有望同时获批，成为首批落地的公募REITs。

　　5、 国内成品油价迎年内第6 次上调。4 月28 日24 时起，汽油每吨上调100 元，柴油每吨上调95 元。按一般家用汽车油箱50L 容量估测，加满一箱92 号汽油将多花4 元。

　　国债期货：

　　1。核心逻辑：上周国债期货偏强震荡。前期全球通胀预期上行、国内经济稳健复苏等利空因素影响正边际减弱；目前资金面仍偏宽裕，4月地方债供给放量速度不及预期；预计央行也将维持中性货币政策。

　　总体而言，目前债市缺乏新的多空因素，4 月下旬政治局会议和央行态度有待观察。建议投资者维持谨慎。

　　2。操作建议：建议观望为主。

　　3。风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期4。背景分析：4 月28 日，国债期货全线收涨，10 年期主力合约涨0.05%，5 年期主力合约涨0.07%，2 年期主力合约涨0.02%。资金面宽松，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行3.4bp 报1.78%，7 天期下行4.5bp 报2.189%，14 天期上行1.4bp 报2.321%，1 个月期下行0.3bp报2.491%。

　　重要消息：

　　1、 央行公开市场4 月28 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100 亿元逆回购到期。

　　2、 财政部国库司副主任许京花：本年度新增专项债额度还未全部下达，今年发行窗口安排会相对集中，将指导地方财政部门适度均衡发债节奏，并将全面推开柜台发行工作。

　　3、 《中国地方政府债券蓝皮书》预计，前期专项债大幅扩容以及抗疫特别国债发行后存量项目较多，资金接续需求较大，仍需保障专项债的稳定投入，2021 年新增地方债发行规模或达4.62 万亿元。

　　4、 美债收益率普跌，3 月期美债收益率持平报0.02%，2 年期美债收益率跌2 个基点报0.172%，3 年期美债收益率跌2.7 个基点报0.339%，5 年期美债收益率跌2.9 个基点报0.855%，10 年期美债收益率跌1.1 个基点报1.615%，30 年期美债收益率跌0.3 个基点报2.294%。

（文章来源：东海期货）